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南京先鋒速記為2013年紫金理財新年投資論壇提供速記
作者：江蘇先鋒速記 添加時間：2013-01-12 18:32:43 瀏覽：
速記主題：華泰證券：2013年紫金理財新年投資論壇
速記時間：2013年1月12日
速記地點：南京喜來登酒店
（南京速記公司簡訊）1月12日，華泰證券“2013年紫金理財新年投資論壇”在南京開幕，南京先鋒速記公司為本場投資論壇提供全程速記直播，華泰證券分析師、外部專家、上市公司高管、機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了深入的溝通交流，并對今年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和市場走勢作出預(yù)判。
2013年華泰紫金理財新年投資論壇
宏觀方面，華泰證券宏觀高級研究員張晶認(rèn)為：中國經(jīng)濟(jì)面臨的最大不確定性來自于外部壓力，中長期是美國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力漸強(qiáng)對外圍國家的通縮壓力，短期是日元貶值對中國經(jīng)常賬戶的壓力。中國仍未走出總需求衰退期，去產(chǎn)能、去杠桿不可避免。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)源自于政府的干預(yù)，改革將是中國未來最大的紅利。某種程度講，要啟動改革，必然接受短期經(jīng)濟(jì)增速的下行。若政策選擇支持經(jīng)濟(jì)出清及轉(zhuǎn)型的方向，央行貨幣政策將釋放彈性寬松的空間。據(jù)此，證券市場將產(chǎn)生顯著的投資機(jī)會，股票將從DCF的估值框架的分子和分母兩方向都獲得支撐；債市由于債務(wù)供給壓力的下降，貨幣市場利率將擺脫“糾結(jié)”而下行。
策略方面，華泰證券策略研究員馮偉認(rèn)為：2013年經(jīng)濟(jì)需求難超預(yù)期，去杠桿加大資金壓力，回落趨勢沒有改變。12月以來的反彈行情在未來兩個月內(nèi)仍將延續(xù)，考慮產(chǎn)能釋放高峰時間，三季度或有反彈機(jī)會。12月份資金撤出消費轉(zhuǎn)戰(zhàn)周期，使得周期股的反彈高度超出市場預(yù)期，也使得原先的估值優(yōu)勢轉(zhuǎn)弱。當(dāng)前時點來看，四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然同比持續(xù)改善，但環(huán)比增速并沒有超出季節(jié)性因素，1-2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將集中在3月份公布，未來短期的數(shù)據(jù)真空期將增加市場的博弈成分，建議短期回歸均衡配置，看好消費、科技股的階段性超額收益，重點關(guān)注年報高送轉(zhuǎn)的電子，銷量持續(xù)回升的汽車、家電，周期股中關(guān)注銷量和利潤趨勢同步回升的鋼鐵。
南京先鋒速記公司
行業(yè)方面，華泰證券首席研究員徐念榕認(rèn)為：2013年食品飲料、醫(yī)藥、電力、房地產(chǎn)和家電等行業(yè)具有較好的投資機(jī)會。收入分配制度的改革、收入倍增計劃的推行和城鎮(zhèn)化的推進(jìn)幾乎惠及所有的消費行業(yè)，其中最大受益者是食品飲料行業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)。目前房地產(chǎn)的銷售回暖跡象明顯，判斷2013年政策基調(diào)會延續(xù)，行業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，龍頭公司將有較好的業(yè)績。在電力供需平衡和煤價下行的前提下，預(yù)期火電行業(yè)2013年的利潤增幅在20%以上，2013年跑贏大盤的概率較大。
南京先鋒速記公司已為華泰證券提供過多場速記服務(wù)。
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